Building resilient partnerships in Latin America

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Latin America’s reinsurance market is alive with competition and opportunity – but demands agility, says MS Re’s Lucas Castagnino.

Latin America’s reinsurance market is alive with movement. Competition is intensifying, regulation is tightening and the region’s economic and political cycles are creating fresh uncertainty. Yet for those positioned close to their clients, this volatility brings as much opportunity as challenge.

Lucas Castagnino, head of Latin America and the Caribbean at MS Re, told FIDES Today that the current market was marked by “a significant increase in the search for opportunities, for mergers and acquisitions or an increase of efficiencies in general”.

As competition grows, he added, “we see increased attention from global firms that were not focusing on the region before”, from Lloyd’s syndicates to MGAs backed by third-party capital.

That surge of activity is creating both excitement and pressure. “All the actors in the chain are feeling increased pressure to deliver results,” he noted. “Our clients are under greater expectation for recognition of the stability they’ve shown, while reinsurers are competing harder for relevance.”

Regulation, too, is transforming the landscape. Castagnino pointed to the implementation of IFRS 17 across parts of the region and said regulators were “evaluating new models for risk-adjusted solvency schemes”. The trend, he believes, is positive. “It’s a movement in the right direction, and one that we support.”

Meanwhile, political and economic turbulence continues to shape the context in which insurers must operate. “We’re seeing government shifts, polarisation and even increased political violence in some areas,” Castagnino cautioned. “But that doesn’t change our commitment to supporting our clients through their evolving needs.”

As renewals approach, a key theme will be the value reinsurers bring beyond capacity. “After a couple of years of a very hard reinsurance market, clients are asking what the added value is,” he said. “Our strength is staying close to the client and understanding their environment, how it’s changing and providing the tools for them to adapt.”

In regulatory terms, he highlighted Brazil’s new insurance law, due to take effect in December, as a major shift. “It will materially impact how insurers operate in underwriting and claims management, and those changes will flow through to reinsurance.”

MS Re’s approach to the region is shaped by both purpose and proximity. “As part of the MS & AD group, we take pride in creating a positive impact in the societies in which we operate,” Castagnino said, adding that floods in Brazil and Argentina had highlighted the urgent need to close the protection gap.

“Economic loss far exceeds insured loss. That’s a coverage gap we have a responsibility to address.”

MS Re is developing parametric and traditional solutions to make coverage more affordable and accessible, particularly for underserved communities, but the differentiating factor, for Castagnino, is its transparency and responsiveness. “We’ve built a reputation for being transparent – underwriting the risk, explaining why we like or don’t like it and always coming up with an alternative.” 

“Miami is the place to be for Latin American reinsurance.”

For the company, it’s never just a yes or no, and that ethos extends to relationships. “We find a solution that brings risk and capital together. “We work side by side with underwriters and brokers, not just at renewal but all year round.”

“We’re dynamic, fast and we don’t shy away from risk.”

The company’s Miami hub is central to this. “Miami is the place to be for Latin American reinsurance,” Castagnino stated. The city offers critical mass, diverse talent and an unbiased perspective. “It balances our exposures between the US, Europe and the emerging region, and it brings the right confidence to write the right risks.”

Ultimately, Castagnino believes that speed, diversity and shared knowledge define success. “The pace of change means clients can’t build every capability internally,” he explained. “Partnering with a reinsurer that can transfer knowledge faster and bring the right talent to the table is key.

“Our biggest strength is staying close to the client. That’s what makes us a long-term partner for growth and resilience in Latin America.”

Lucas Castagnino is head of Latin America and the Caribbean at MS Re. 

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Construyendo alianzas resilientes en América Latina

El mercado reasegurador latinoamericano es dinámico, competitivo y lleno de oportunidades, pero demanda agilidad, afirma Lucas Castagnino de MS Re.

El mercado reasegurador de América Latina está en plena efervescencia. La competencia se intensifica, la regulación se endurece y los ciclos económicos y políticos de la región generan nuevas incertidumbres. Sin embargo, para quienes se mantienen cerca de sus clientes, esta volatilidad ofrece tantas oportunidades como desafíos.

Lucas Castagnino, director de Latinoamérica y el Caribe en MS Re, comentó a FIDES Today que el mercado actual se caracteriza por “un incremento significativo en la búsqueda de oportunidades, de fusiones y adquisiciones, o de una mayor eficiencia en general”.

A medida que crece la competencia, añadió, “vemos un mayor interés por parte de firmas globales que antes no se enfocaban en la región”, desde syndicates de Lloyd’s hasta agencias de suscripción (MGAs) respaldadas por capital de terceros.

Ese aumento de actividad genera tanto entusiasmo como presión. “Todos los actores de la cadena sienten una mayor presión por entregar resultados”, señaló. “Nuestros clientes esperan un mayor reconocimiento por la estabilidad que han demostrado, mientras que los reaseguradores compiten más intensamente por mantener su relevancia.”

La regulación también está transformando el panorama. Castagnino destacó la implementación de la NIIF 17 en varias partes de la región y mencionó que los reguladores están “evaluando nuevos modelos de esquemas de solvencia ajustados por riesgo”. La tendencia, considera, es positiva. “Es un movimiento en la dirección correcta, y uno que apoyamos plenamente.”

Mientras tanto, la turbulencia política y económica continúa definiendo el contexto en el que deben operar las aseguradoras. “Estamos viendo cambios de gobierno, polarización e incluso un aumento de la violencia política en algunas zonas”, advirtió Castagnino. “Pero eso no cambia nuestro compromiso de apoyar a nuestros clientes en la evolución de sus necesidades.”

De cara a las renovaciones, un tema clave será el valor que los reaseguradores aportan más allá de la capacidad. “Después de un par de años de un mercado reasegurador muy duro, los clientes están preguntando cuál es el valor agregado”, explicó. “Nuestra fortaleza radica en, entender el entorno del cliente, cómo está cambiando y ofrecerle las herramientas para adaptarse.”

En materia regulatoria, destacó la nueva ley de seguros de Brasil, que entrará en vigor en diciembre, como un cambio sustancial. “Impactará de manera significativa la forma en que las aseguradoras operan en suscripción y gestión de siniestros, y esos cambios se trasladarán también al reaseguro.”

El enfoque de MS Re hacia la región está determinado tanto por el propósito como por la cercanía. “Como parte del grupo MS & AD, nos enorgullece generar un impacto positivo en las sociedades donde operamos”, afirmó Castagnino, agregando que las inundaciones recientes en Brasil y Argentina han puesto de relieve la necesidad urgente de reducir la brecha de protección.

“Las pérdidas económicas superan ampliamente las pérdidas aseguradas. Esa es una brecha de cobertura que tenemos la responsabilidad de abordar.”

MS Re está desarrollando soluciones paramétricas y tradicionales para hacer que la cobertura sea más accesible y asequible, especialmente para comunidades desatendidas. Pero, según Castagnino, el factor diferenciador es su transparencia y capacidad de respuesta. “Hemos construido una reputación basada en la transparencia: suscribimos el riesgo, explicamos por qué nos gusta o no nos gusta, y siempre proponemos una alternativa.”

“Miami es el lugar donde hay que estar para el reaseguro latinoamericano.”

Para la compañía, nunca se trata simplemente de un sí o un no, y esa filosofía también se aplica a las relaciones. “Buscamos una solución que combine riesgo y capital. Trabajamos codo a codo con los suscriptores y corredores, no solo en la renovación, sino durante todo el año.”

“Somos dinámicos, ágiles y no rehuimos el riesgo.”

El centro de operaciones en Miami es fundamental para esta estrategia. “Miami es el lugar donde hay que estar para el reaseguro latinoamericano”, afirmó Castagnino. La ciudad ofrece masa crítica, talento diverso y una perspectiva imparcial. “Equilibra nuestras exposiciones entre Estados Unidos, Europa y los mercados emergentes, y nos brinda la confianza necesaria para asumir los riesgos adecuados.”

En última instancia, Castagnino considera que la velocidad, la diversidad y el intercambio de conocimiento son los factores que definen el éxito. “El ritmo del cambio hace que los clientes no puedan desarrollar internamente todas las capacidades”, explicó. “Asociarse con un reasegurador que pueda transferir conocimiento rápidamente y aportar el talento adecuado es clave.”

“Nuestro valor diferencial es ser un aliado estratégico a largo plazo para el crecimiento y la resiliencia en América Latina.”

Lucas Castagnino es director de Latinoamérica y el Caribe en MS Re. 

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