Inside Deutsche Rück’s strategy for sustainable growth in LatAm

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Deutsche Rück’s CUO Caren Büning and designated market manager Mariana Vilmondes outline how the company is strengthening its presence in Latin America through long-term partnerships, disciplined underwriting and data-driven growth.

“Latin America is a key region for us. We seek partners who share our values of trust and stability and our long-term approach to underwriting, collaboration, and consistency.”

How is Deutsche Rück positioning itself in Latin America?

Vilmondes: Latin America is a key region for us. Four years ago, when we started our operations in Latin America, we came with the ambition to create long-lasting, stable relationships. This approach to business has been deeply ingrained into our company identity. 

We seek partners who share our values of trust and stability and our long-term approach to underwriting. Growth and profitability go hand in hand, creating value for both our partners and Deutsche Rück over the full market cycle. Central to this strategy is Deutsche Rück’s focus on regional insurers of small- and midsized risk appetite and relations, built on mutual trust and respect. 

We have established a new co-lead structure which emphasises the importance of this connection to the region’s business for us. As a Latin American myself, I am proud to represent Deutsche Rück and to bring its reinsurance solutions to Latin America.

Büning: In Germany, we rank among the leading reinsurers, in Europe we are an established player, and since 2021 we have been actively expanding our business internationally. We are committed to building long-term, mutually profitable reinsurance partnerships in the promising Latin American markets. Growth, however, is not an end in itself. Diversification supports efficient capital use but cannot replace profitability. We are not driven by growth for its own sake.

Which current regional risk has the greatest impact on underwriting?

Vilmondes: Three factors—climate change, inflation, and institutional volatility—significantly impact the risk landscape across Latin America, but climate change currently presents the most immediate and tangible impact on underwriting. 

Volatility has become the norm. This fundamental shift requires more than capital. It calls for analytical credibility and depth, and long-term risk management. 

Büning: Natural hazards remain a key challenge for the insurance industry throughout the globe. Resilient infrastructure is therefore worth the investment. In addition, we’re continuously monitoring macroeconomic and political developments to ensure that pricing parameters, terms, and coverage structures remain aligned with evolving market and environmental conditions. 

How are parametric solutions closing protection gaps in Latin America?

Vilmondes: Closing protection gaps in Latin America is a key measure for economic growth. However, if we want to close insurance protection gaps, we need first to talk about closing social gaps and about enabling a growing middle class with economic opportunities. We expect financial products to adapt. For example, by offering tailored solutions to homeowners in property insurance. Resilience is also a key factor. We hope that, in the near future, governmental policies may be directed more at disaster prevention.

Büning: Deutsche Rück recognises the increasing importance of parametric and index-based solutions in Latin America as a way to address protection gaps and provide faster, more transparent coverage. While these innovative solutions offer clear benefits, they also present challenges, as payouts are based on predefined indices rather than actual losses, creating potential basis risk that must be carefully managed.

What data or modelling gaps challenge treaty pricing?

Vilmondes: The quality of data we receive varies significantly across markets. We see here a great potential in technology, particularly automation and AI, which has already become part of our daily business. Investing in such tools has already shown drastic relieve in repetitive, manual processes, enabling our team to better focus on tailored reinsurance solutions. 

Büning: We address these challenges through close collaboration between all stakeholders, combining local insights with our global expertise. This includes regular reviews to ensure models remain appropriate in light of current market conditions, updates to pricing parameters, and comprehensive market analyses. 

How do you balance growth with portfolio stability?

Büning: We actively pursue opportunities in promising markets, prioritising sustainable underwriting, risk-adequate pricing, and careful portfolio management over volume. Regular portfolio reviews, robust modelling, and ongoing monitoring of market developments allow us to respond to pressure without compromising discipline. By combining local market insights with our global expertise and pricing and climate models which are continuously updated to respond dynamically to evolving market and climate trends, we maintain portfolio resilience while fostering long-term, mutually beneficial partnerships.

What trends will shape Latin American reinsurance in 2026?

Vilmondes: Looking ahead to 2026,  we expect climate change to remain a critical factor, driving more frequent and severe natural catastrophes, while inflation and evolving political landscapes continue to affect risk profiles and cost structures. Additionally, technological advances, particularly in data analytics, automation, and AI, will continue to transform underwriting, pricing, and portfolio management.

Caren Büning is an executive board member of Deutsche Rück and chief underwriting officer. She can be reached at: caren.buening@deutscherueck.de.

Dr Mariana Vilmondes, CII is the designated market manager for Latin American markets at Deutsche Rück. She can be reached at: mariana.vilmondes@deutscherueck.de .

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Dentro de la estrategia de Deutsche Rück para un crecimiento sostenible en Latinoamérica

La CUO de Deutsche Rück, Caren Büning, y la gerente de mercado designada Mariana Vilmondes explican cómo la compañía está fortaleciendo su presencia en América Latina a través de alianzas a largo plazo, una suscripción disciplinada y un crecimiento impulsado por datos.

¿Cómo se está posicionando Deutsche Rück en América Latina?

Vilmondes: América Latina es una región clave para nosotros. Hace cuatro años, cuando iniciamos nuestras operaciones aqui, llegamos con la ambición de crear relaciones duraderas y estables,  enfoque que está profundamente arraigado en la identidad de Deutsche Rück.

Buscamos socios que compartan nuestros valores de confianza y estabilidad y nuestro enfoque de largo plazo en la suscripción. Para nosotros, crecimiento y rentabilidad van de la mano, creando valor tanto para nuestros socios como para Deutsche. El eje de nuestra estrategia es el enfoque en clientes regionales con apetito para riesgos pequeños y medianos.

Nuestra nueva estructura de coliderazgo refuerza la importancia de esta conexión con la región. Por eso, como latinoamericana, me enorgullece representar a Deutsche Rück y llevar sus soluciones de reaseguro a Latinoamérica.

Büning: En Alemania, nos ubicamos entre los reaseguradores líderes; en Europa somos un actor consolidado y, desde 2021, hemos estado ampliando activamente nuestro negocio internacional. Estamos comprometidos con construir alianzas de reaseguro a largo plazo y mutuamente rentables en los prometedores mercados latinoamericanos. Sin embargo, el crecimiento no es un fin en sí mismo. La diversificación apoya un uso eficiente del capital, pero no puede sustituir la rentabilidad. 

¿Qué riesgo regional actual tiene el mayor impacto en la suscripción?

Vilmondes: Tres factores —cambio climático, inflación y volatilidad institucional— influyen significativamente en el panorama de riesgo de América Latina, pero el cambio climático presenta el impacto más inmediato y tangible en la suscripción.

Además, la volatilidad se ha convertido en la norma  y este cambio estructural requiere más que capital: exige credibilidad y profundidad en el análisis técnico y una visión de manejo de riesgos a largo plazo.

Büning: Los riesgos naturales siguen siendo un desafío clave para la industria aseguradora a nivel global. La infraestructura resiliente vale la inversión. Además, monitoreamos continuamente los desarrollos macroeconómicos y políticos para asegurar que los parámetros de precios, términos y estructuras de cobertura se mantengan alineados con las condiciones del mercado y del entorno.

¿Cómo están las soluciones paramétricas ayudando a cerrar las brechas de protección en América Latina?

Vilmondes: Cerrar las brechas de protección en América Latina es clave para el crecimiento económico. Sin embargo, eso requiere primero cerrar brechas sociales y promover el crecimiento de una clase media con oportunidades económicas. Resiliencia también es esencial, de modo que esperamos que políticas gubernamentales puedan orientarse más a la prevención de desastres. 

Büning: Deutsche Rück reconoce la importancia de las soluciones paramétricas y basadas en índices en América Latina como una vía para abordar las brechas de protección y ofrecer coberturas más rápidas y transparentes. Aunque estas soluciones innovadoras ofrecen beneficios claros, también presentan desafíos, ya que las indemnizaciones se basan en índices predefinidos y no en pérdidas reales, generando un riesgo base que debe gestionarse cuidadosamente.

¿Qué brechas de datos o modelización desafían la tarificación de los tratados?

Vilmondes: La calidad de los datos que recibimos varía significativamente entre los mercados. Vemos un gran potencial en la tecnología, especialmente en la automatización y la inteligencia artificial. Invertir en estas herramientas ha aliviado drásticamente los procesos manuales y repetitivos, permitiendo a nuestro equipo enfocarse mejor en soluciones de reaseguro personalizadas.

Büning: Enfrentamos estos desafíos mediante una estrecha colaboración entre todas las partes interesadas, combinando el conocimiento local con nuestra experiencia global. Esto incluye revisiones periódicas para asegurar que los modelos sigan siendo adecuados a las condiciones actuales del mercado, actualizaciones de los parámetros de tarificación y análisis de mercado exhaustivos.

¿Cómo equilibran el crecimiento con la estabilidad del portafolio?

Büning: Buscamos activamente oportunidades en mercados con potencial, priorizando una suscripción sostenible, precios adecuados y una gestión cuidadosa del portafolio. Revisiones regulares del portafolio, un análisis técnico robusto y el monitoreo del mercado nos permiten responder a las presiones sin comprometer la disciplina. Al combinar el conocimiento local con nuestra experiencia global y con modelos técnicos siempre actualizados, mantenemos la resiliencia del portafolio mientras fomentamos alianzas duraderas y beneficiosas para ambas partes.

¿Qué tendencias moldearán el reaseguro latinoamericano en 2026?

Vilmondes: El cambio climático sigue siendo un factor crítico, mientras que la inflación y la incertidumbre institucional mantienen su relevancia. Además, avances tecnológicos seguirán transformando la suscripción.

Caren Büning es miembro del consejo ejecutivo de Deutsche Rück y directora de suscripción (CUO). Puede ser contactada en: caren.buening@deutscherueck.de.

Dr. Mariana Vilmondes, CII es gerente de mercado designada para los mercados latinoamericanos en Deutsche Rück. Puede ser contactada en: mariana.vilmondes@deutscherueck.de.

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